最近，潮玩圈被一條消息炸開了鍋：曾經(jīng)被炒到天價(jià)的泡泡瑪特盲盒，在部分渠道和二手市場出現(xiàn)價(jià)格腰斬?！芭菖莠斕亻_始5折甩賣”的詞條登上了熱搜。本月，原價(jià)594元一盒的Labubu坐坐派對搪膠毛絨系列，二手平臺的均價(jià)已經(jīng)從1478元回落到632元左右；部分原價(jià)99元的單只款式甚至已經(jīng)跌破原價(jià)，最低只賣82元。

在多個(gè)二手平臺，Labubu的掛牌數(shù)量明顯增多，但成交價(jià)格卻在同步下移。一些折扣連鎖門店里，曾經(jīng)需要搶的盲盒，被擺在最顯眼的位置，貼上了限時(shí)特惠的標(biāo)簽；在海外電商平臺上，過去需要排隊(duì)預(yù)約的熱門款式，如今頁面顯示有貨。

類似的降溫也出現(xiàn)在資本市場。自8月下旬創(chuàng)下339.8港元的階段性高點(diǎn)后，泡泡瑪特股價(jià)一路回落，截至12月中旬跌至約189港元，累計(jì)跌幅超過40%，市值蒸發(fā)逾2000億港元。

價(jià)格的變化迅速改寫了預(yù)期。有黃牛在社交平臺發(fā)帖稱，暫緩收購Labubu系列；在二手平臺上，部分普通款已低于發(fā)售價(jià)；就連消費(fèi)者也受此影響，在社交平臺評論稱，如果所有款式都低于原價(jià)，那就直接買自己喜歡的，不再糾結(jié)抽盒。

摩根士丹利報(bào)告指出，泡泡瑪特正在從過去兩年的爆發(fā)式增長階段，過渡到未來的可持續(xù)增長階段。該機(jī)構(gòu)預(yù)測泡泡瑪特2026年Labubu的收入增速將顯著放緩，增長引擎將由單一爆款轉(zhuǎn)向非Labubu IP的多元化驅(qū)動。